Le parcours ingénierie financière à l'ISFA

Quelques témoignages d'anciens étudiants :

 Sonia Aziza (promotion 2011).

Avec un profil Mathématiques-Informatique, j'ai intégré le M2 Ingénierie Financière en septembre 2010. En avril 2011, j'ai effectué un stage de fin d'études à Natixis en analyse quantitative. Possédant les 3 compétences: Informatique, Mathématiques et Finance; je n'ai pas eu de difficulté pour trouver un boulot. Depuis août 2011, je travaille au Crédit Agricole CIB dans le département des Risques sur opérations de marché.

Au sein de l'équipe Market Data Mangement, nous récupèrons les données de marché (Interest Rate, FX, Credit, Equity et Commodities) via Bloomberg, Reuters et d'autres sources en interne. Ces données sont contrôlées, validées puis envoyées au moteur de calcul des Risques de Contrepartie. Les données sont utilisées pour calculer le MtM des transactions du portefeuille et pour diffuser les sous-jacents.

Mes premières réalisations:

• une plateforme d'alimentation en données de marché à destination du moteur de calcul du Risque de contrepartie sur Opérations de Marché
• un outil d'alimentation en données historiques  pour les outils de calibration des paramètres historiques, pour le backtesting et les stress tests
• un outil de contrôle et  validation des données de marché

Mes tâches quotidiennes:

• centraliser les flux de données de marché sur tous les instruments nécessaires au calcul de risque de contrepartie
• contrôler la cohérence des données et valider les instruments
• contribuer quotidiennement les données pour le run officiel de portefeuille
• publication quotidienne d'une météo synthétique des données de marché (Day to Day, Day to Month, Day to year)
• analyser l'impact de l’évolution des données de marché sur les indicateurs de risque
• Faire évoluer les outils en fonction des besoins

Les outils utilisés: VBA / Excel, Bloomberg, Reuters,Global Counterparty Exposure (outil interne).

Yannick Drif (promotion 2012).

Poste: Cat Modeler Contrat : CDI Entreprise : Guy Carpenter

Au sein du service Analytics, j’effectue des études spécifiques pour nos clients (Étude annuelle des protections en réassurance sur le marché français et internationale). Ces études sont principalement : L’analyse du portefeuille client, la modélisation d’événements catastrophiques et la structuration des programmes de réassurance en fonction des résultats des analyses d’exposition aux différents périls.
La recherche de nouveaux types de couverture étant un enjeu clé, je participe à l’élaboration d’outils d’aide à la décision et soutient les activités commerciales.
Ce poste à forte technicité me permettra d’ici 3 à 5 ans, de m’orienter dans le conseil en produits dérivés climatiques et énergétiques (Cat-Bond, Cap, Floor, Swap, Futures...). 

David Heyerst (promotion 2011).

Je suis arrivé à Bruxelles comme consultant, j'ai effectué une mission assez intéressante chez AXA, puis une autre assez grosse chez SAS pour développer une solution pour Solvency 2. Comme je voulais rester en finance, j’ai passé avec succès des entretiens pour être quant risque de crédit chez Dexia. Je suis donc en interne depuis le mois d'octobre.
Je m'occupe de tout le portefeuille, et pour l'instant je me suis occupé de calculs réglementaires, notamment la RWA par type de positions (bank, corporate, sovereign, ...) en méthode advanced et standard. Développement de modèle de PD, LGD (notamment pour les souverains), M2Model pour les intensités de défaut sur les CDS (ce qui a été assez rapide car j'avais traité le sujet pendant mon stage). En ce moment je mets en place les stress test, que ce soit

• par simulations en calculant des nouveaux thresholds via les matrices de migration (ce qui nous donne des nouveaux rating simulés)
• par expert scenario (downgrading des positions donné par les analystes)
• par un "mélange" des deux, en prenant en compte par exemple le PIB (sélectionné par régression logistique) des pays concernés par les prêts que Dexia a accordé. Une valeur seuil est calculée et grâce à l'historique des impayés, et on en déduit une nouvelle probabilité de défaut qui sera intégrée dans une nouvelle matrice de migration, et à partir de laquelle les simulations seront effectuées.

Je me suis aussi occupé du backtest de notre modèle de spread de marché, car pour la partie du portefeuille illiquide, les spreads de marché ne correspondent pas à la réalité. Un M2Model a été mis en place à partir des positions liquides, et ce modèle est ainsi adapté aux positions illiquides. Les projets sont généralement sur du moyen terme, sauf quelques fois j'ai du faire des choses ad hoc pour le management. Du coup j'aime vraiment ce que je fais, il n'y a pas de tâches répétitives quotidiennes. La situation de Dexia (de par la crise, l'équipe a été restructurée) m'offre au final une vision globale du risque de crédit, au lieu de n'être en charge que d'un type de projet comme dans les autres banques.
Je vais bientôt m'occuper des ABS, avec un gros modèle à recalibrer et à tester !