FUI Reference value

Projet d'excellence "Reference Value" sélectionné par le FUI

Valoriser les actifs immatériels

Le Consortium « Reference value » 2014 – 2015 a le plaisir de vous annoncer sa sélection comme projet d’excellence innovant soutenu dans le cadre du 16ème appel à projets du Fonds Unique Interministériel (FUI) des pôles de compétitivité Finance Innovation et Cap Digital.

"Etablir la valeur des mutuelles de santé & mesurer leur performance individuelle"
Ce programme d’excellence s’inscrit dans le cadre des priorités de politique industrielle présentée par le Président de la République le 12 septembre dernier et concourt au redressement économique que le Gouvernement a placé au coeur du Pacte pour la croissance, la compétitivité et l’emploi.
Cette annonce fait suite à la décision de La Ministre de l’Egalité des Territoires et du Logement, Cécile DUFLOT, le ministre du redressement productif, Arnaud MONTEBOURG, la ministre déléguée chargée des petites et moyennes entreprises, de l’innovation et de l’économie numérique, Fleur PELLERIN, ainsi que l’ensemble des ministres en charge de la politique des pôles de compétitivité en France.
Le Consortium « Reference value 2014 – 2015» veut pour la première fois intégrer dans une méthode de valorisation d’entreprise les actifs immatériels, au même titre que les autres actifs notamment le capital Humain, le capital Marque, le capital Savoirs et le capital adhérents. 
Outre son caractère particulièrement innovant et l’activité économique qu’il génèrera, le Consortium « Reference value 2014 – 2015» s’inscrit dans la ligne directe du projet de loi «Economie Sociale et Solidaire» de Benoît Hamon et participe à l’organisation de la finance sociale et à la mesure de l’utilité sociale des entreprises en vue de faciliter leur financement et promouvoir la création d’emploi.
Il s’appuie sur les nouvelles technologies de l’information - mode de collecte automatisée des données sélectif, l’actualisation en temps réel et architecture Big Data depuis une information publique disponible sur le web.

• L’information financière est constituée de : bilans et comptes de résultats, communiqués de presse, rapports annuels, notation, cours boursiers.
• Elle est utilisée pour informer tous les acteurs de l’entreprise, (dirigeants, salariés, actionnaire, fisc, autorités réglementaires, clients, fournisseurs, financeurs,. . . ), sur la situation historique et actuelle, les perspectives de développement et la solidité financière de l’entreprise.
• Pour les 600 entreprises cotées en France, l’information financière d’entreprise s’est progressivement réduite aux cours de bourse.

Le cours de bourse a envahi depuis une vingtaine d’année l’espace de l’information
financière (médiatisation plus importante, gratuité de la diffusion, simplicité de compréhension, développement des sites transactionnels sur Internet, développement des indices sur actions, des dérivés . . . ), alors que sa signification, son autorité et sa
teneur en informations d’entreprise est faible.
La volatilité excessive des marchés financiers remet en cause l’hypothèse de leur efficience. Le cours de bourse ne reflète en effet qu’occasionnellement les performances fondamentales des entreprises et leur valeur.

En réaction, de nombreuses initiatives d’informations alternatives ont vu le jour :
- notation sociale et environnementale,
- notation extra financière,
- rapport Thesaurus Bercy instituant un référentiel sur l’information immatérielle
des entreprises
....et la Reference Value depuis 2012.

Etablir, contrôler et diffuser la valeur des entreprises (cotées, non cotées et non
susceptibles d’être cotées) selon un modèle de calcul déposé, normé et public, qui prend en compte les performances tant financières, qu’économiques et immatérielles des entreprises.

Le modèle de calcul de la Reference Value est au croisement des sciences du management et de l'analyse financière classique.

• une valeur établie selon un modèle normé, le plus objectif possible ;
• une valeur qui est publiée et consultable gratuitement ;
• une méthodologie au croisement entre sciences du management et analyse financière ;
• une valeur complémentaire au prix de bourse ;
• une valeur issue des fondamentaux économiques et immatériels de l’entreprise.

La Reference Value (synthèse de l’information financière et extra financière exprimée en €) des entreprises, doit permettre de répondre aux attentes de toutes les entreprises, en matière de solvabilité, d’évaluation, de mesure de performance, de pérennité, de communication et de notoriété.

La Reference Value doit permettre à chaque entreprise

• d’évaluer en continu et en € sa performance,
• de faciliter son financement,
• de donner confiance aux partenaires - clients, adhérents, fournisseurs, financeurs ou investisseurs.

La Reference Value est corrélée avec des informations d’entreprise indépendamment
de toute spéculation boursière.
La rupture tient dans l’opportunité d’intégrer l’immatériel (capital humain, client ou adhérent, marque et savoir,...) au coeur de l’information financière et de permettre
aux entreprises, notamment les ETI et celles de l’Economie Sociale, d’accéder à la
notoriété, en exprimant en continu et publiquement, leur valeur en €.

• Sensibiliser et informer les adhérents sur l’évolution de la valeur de l’entreprise,
• Mettre à parité les mutuelles de santé et les entreprises commerciales d’assurances,
• Faciliter les rapprochements entre les groupements mutualistes,
• Offrir une alternative d’information financière reconnue auprès de l’ACPR (calcul des marges de solvabilité par ex)
• Evaluer leur performance,
• Donner confiance à ses partenaires : Adhérents, ayant droits, personnes protégées, Administrateurs, Réassureurs, courtiers,...

6 entreprises & 2 laboratoires

1 - Cabinet FDA

FDA est un cabinet de recherche actuarielle qui a pour activité la recherche, l’investissement et le Conseil à destination du marché des professions financières. Le cabinet FDA est le chef de file, coordinateur du programme « Reference Value».
Contact : François DELAVENNE – PDG - Directeur Scientifiquef.delavenne@acofi.com

2 - Mutuelle UMC

La Mutuelle UMC qui représente plus de 340.000 personnes protégées en assurance
santé est le partenaire utilisateur du programme. Elle permettra ainsi d’identifier les
spécificités du secteur mutualiste par rapport aux entreprises d’assurances commerciales.
Contact : Fréderic BERNARD – Directeur Général
f.bernard@mutuelle-umc.fr

3 - Goodwill Management

Goodwill-Management est un cabinet conseil en Capital immatériel et développement
durable. Sa vocation est d’aider ses clients à transformer progressivement leur modèle économique et leur mode de fonctionnement afin de les rendre conformes aux
principes du développement durable.
Contact : Alan FUSTEC – Président
Alan.fustec@goodwill-management.com

4 - Valquant

Valquant, société d’analyse financière indépendante, s’adresse aux professionnels de
l’investissement et aux entreprises : sociétés de gestion de portefeuille, sociétés de
conseil en gestion de patrimoine, entreprises cotées, mutuelles de santé.
Contact : Eric GALIEGUE – Président
eric.galiegue@valquant.fr

5 - iScope

iScope est le spécialiste de la collecte et notamment de l’accès et du traitement de
gisements d’information sur le web dits « invisibles ». Le web invisible est constitué
de données que l’on ne peut pas retrouver via les moteurs de recherche du web :
Google, ahoo, bing, etc.
Contact : Laurence MARCELLI – Responsable des Etudes
laurence.marcelli@iscope.fr

6 - Temis

Temis structure, gère et valorise les actifs informationnels des entreprises. Spécialiste
de l’extraction automatique de données depuis des contenus non-structurés Temis
produit des informations structurées et enrichit sémantiquement les métadonnées
documentaires.
Contact : Charles HUOT – Directeur Général Délégué
charles.huot@temis.com
Contacts presse : Martine Falhon – Corporate Communications martine.falhon@temis.com

7 - Le Laboratoire SAF

Le laboratoire de Sciences Actuarielle et Financière (SAF) EA2429 est le laboratoire
de recherche de l’Institut de Science Financière et d’Assurances (ISFA), école interne
de l’université Lyon 1. Il est, jusqu’à ce jour, le seul laboratoire de recherche français
dédié spécifiquement aux Sciences Actuarielle et Financière.
Contact : Pr Christian ROBERT – Directeur
christian.robert@univ-lyon1.fr

8 - Le Laboratoire CEDRIC - CNAM

Le CEDRIC regroupe l’ensemble des activités de recherche en informatique, mathématiques appliquées et électronique menées au Cnam.
Contact : Pr Michel BERA - Professeur titulaire de la chaire de Modélisation statistique du risque
michel.bera@cnam.fr

Contacts :
Philippe rives – Direction du Programme
Philippe.rives1@gmail.com
Tel. 06 45 71 76 44
Mathilde Delavenne - Chargée d’Etudes
m.delavenne@cabinetfda.fr
Tel 07 78 12 63 81